2025年6月19日，在天馬總部大廈16層會(huì)議室，舉辦了一場(chǎng)投資者關(guān)系活動(dòng)，活動(dòng)透出了一些深天馬今年一些信息，具體調(diào)研內(nèi)容如下：

1、請(qǐng)問OLED手機(jī)顯示業(yè)務(wù)發(fā)展情況及后續(xù)規(guī)劃？

答：2024年，公司柔性AMOLED智能手機(jī)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，柔性AMOLED手機(jī)主屏幕出貨量全球第三，客戶旗艦項(xiàng)目覆蓋增加。隨著下游價(jià)格修復(fù)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和全面降本推進(jìn)，公司AMOLED手機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比快速增長(zhǎng)，盈利能力得到明顯修復(fù)。

2025年一季度，公司柔性AMOLED業(yè)務(wù)延續(xù)好的發(fā)展勢(shì)頭，武漢TM17產(chǎn)線一季度凈利潤(rùn)同比、環(huán)比均得到改善，盈利能力持續(xù)提升，合資投建的TM18產(chǎn)線一季度末單月產(chǎn)出突破新高。接下來，公司將繼續(xù)推進(jìn)TM17產(chǎn)線產(chǎn)能挖潛，爭(zhēng)取更多的銷售機(jī)會(huì)；隨著TM18產(chǎn)能的穩(wěn)步釋放，AMOLED產(chǎn)品出貨量將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)提升，包括折疊、HTD在內(nèi)的高規(guī)格產(chǎn)品出貨量將有較快增長(zhǎng)，在多客戶多旗艦項(xiàng)目上也將爭(zhēng)取新突破。在此基礎(chǔ)上，公司將繼續(xù)推進(jìn)AMOLED業(yè)務(wù)全面降本，爭(zhēng)取利潤(rùn)端表現(xiàn)的持續(xù)改善。

2、請(qǐng)介紹公司車載業(yè)務(wù)的發(fā)展情況及規(guī)劃？

答：公司將車載顯示作為戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)之一，憑借在車載顯示領(lǐng)域30年的深耕細(xì)作，擁有了從車載研發(fā)、制造、質(zhì)量、營(yíng)銷、供應(yīng)鏈管理等各方面的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，打造了具有強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的車載專業(yè)體系能力。公司是國(guó)內(nèi)最早進(jìn)入全球車載顯示領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一，產(chǎn)品基本實(shí)現(xiàn)中系、歐系、美系、日韓系等國(guó)際主流品牌全覆蓋，并多年獲得客戶獎(jiǎng)項(xiàng)認(rèn)可。自2020年起，公司連續(xù)5年保持全球車規(guī)TFT-LCD、車載儀表顯示出貨量全球第一，車載抬頭顯示（HUD）在2024年首次登頂全球第一，支持國(guó)內(nèi)外多款旗艦和明星車型首發(fā)，2024年公司車載業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)超40%，2025年一季度，公司車載業(yè)務(wù)持續(xù)保持了良好的增長(zhǎng)表現(xiàn)。

公司將充分利用現(xiàn)有的LTPS產(chǎn)線及OLED產(chǎn)線資源及積累，加速推進(jìn)新技術(shù)向車載顯示領(lǐng)域拓展。在此基礎(chǔ)上，公司為車載顯示業(yè)務(wù)引入新投建的第8.6代線（TM19）和新型顯示模組產(chǎn)線（TM20）等先進(jìn)產(chǎn)能，廈門Micro-LED產(chǎn)線也將車載顯示作為重要應(yīng)用方向之一，著力強(qiáng)化車載顯示整體解決方案能力、先進(jìn)車載顯示技術(shù)研發(fā)能力和前沿技術(shù)商用化能力，持續(xù)加強(qiáng)短中長(zhǎng)期的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。未來，公司將圍繞傳統(tǒng)車載顯示、汽車電子業(yè)務(wù)、新能源汽車業(yè)務(wù)三大車載業(yè)務(wù)板塊，持續(xù)做大做強(qiáng)車載業(yè)務(wù)。

3、行業(yè)車載領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)如何？

答：2025年，車載顯示產(chǎn)品需求預(yù)計(jì)將繼續(xù)呈現(xiàn)屏幕數(shù)量增長(zhǎng)和屏幕規(guī)格升級(jí)的趨勢(shì)，特別是國(guó)內(nèi)新能源市場(chǎng)較快速度增長(zhǎng)、LTPS技術(shù)滲透持續(xù)提升、車載顯示屏中大尺寸化趨勢(shì)等因素有望繼續(xù)帶來良好的下游需求，公司將把握機(jī)遇，在汽車電子、新能源等車載業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)上持續(xù)發(fā)力，推動(dòng)公司AMOLED車載產(chǎn)品量產(chǎn)交付，打造車載業(yè)務(wù)全面競(jìng)爭(zhēng)力，強(qiáng)化行業(yè)領(lǐng)先地位。

4、公司汽車電子業(yè)務(wù)的發(fā)展情況？

答：公司汽車電子業(yè)務(wù)主要面向國(guó)際頭部車企交付車載顯示總成產(chǎn)品，較傳統(tǒng)車載顯示產(chǎn)品集成度更高，對(duì)生產(chǎn)工藝復(fù)雜程度和技術(shù)要求也更高。2023年，公司汽車電子業(yè)務(wù)開始向國(guó)際頭部客戶批量交付，2024年開始加速規(guī)模起量，助力了公司2024年車載顯示業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步提升。未來，汽車電子將伴隨客戶項(xiàng)目開發(fā)節(jié)奏逐步進(jìn)入快速成長(zhǎng)階段，將與新能源汽車業(yè)務(wù)一起成為公司車載顯示業(yè)務(wù)發(fā)展的新增長(zhǎng)引擎。

5、整車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，如何展望車載業(yè)務(wù)的毛利率趨勢(shì)？

答：今年一季度，公司車載業(yè)務(wù)毛利率同比穩(wěn)中有升。公司看好車載顯示市場(chǎng)，認(rèn)為車市需求增長(zhǎng)和規(guī)格提升的趨勢(shì)不變，但也客觀面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、價(jià)格挑戰(zhàn)等的壓力，會(huì)對(duì)上游供應(yīng)鏈有一定傳導(dǎo)。公司的車載顯示業(yè)務(wù)以模組出貨為主，定制化程度較高，將持續(xù)在屏上做加法，不斷提升產(chǎn)品技術(shù)方案和規(guī)格，加大LTPS技術(shù)對(duì)車載產(chǎn)品的滲透和產(chǎn)品尺寸升級(jí)，不斷提升產(chǎn)品模組復(fù)雜度和集成度，更好地助力車載產(chǎn)品價(jià)值度的提升，并持續(xù)加大高附加值產(chǎn)品的占比，力爭(zhēng)毛利率的穩(wěn)健。

6、公司在IT顯示業(yè)務(wù)方面的發(fā)展規(guī)劃？

答：IT領(lǐng)域是公司“2+1+N”發(fā)展戰(zhàn)略中的快速增長(zhǎng)業(yè)務(wù)，公司目前的IT業(yè)務(wù)主要依托LTPS-LCD產(chǎn)線，已形成LTPS產(chǎn)品線全覆蓋；公司2022年合資投建的TM19產(chǎn)線是高世代的a-Si和氧化物產(chǎn)線，將與新型顯示模組產(chǎn)線（TM20）一起，為公司IT業(yè)務(wù)發(fā)展補(bǔ)齊TFT-LCD技術(shù)的產(chǎn)能和技術(shù)支撐。公司將依托多元的技術(shù)產(chǎn)能，形成差異化組合，為IT業(yè)務(wù)發(fā)展打開空間，多樣化的技術(shù)解決方案也將增強(qiáng)公司在客戶端的競(jìng)爭(zhēng)力，強(qiáng)化客戶粘性。

7、請(qǐng)介紹公司的Micro-LED業(yè)務(wù)進(jìn)展如何？

答：目前公司Micro-LED業(yè)務(wù)重點(diǎn)布局車載顯示和拼接顯示應(yīng)用，同步探索大尺寸屏幕、消費(fèi)顯示、穿戴顯示、專業(yè)顯示類應(yīng)用，公司已和行業(yè)頭部車企、PID終端廠商、消費(fèi)品牌客戶展開創(chuàng)新項(xiàng)目合作，并已在PID領(lǐng)域與合作伙伴聯(lián)合發(fā)布了首款產(chǎn)品。公司合資投建的Micro-LED產(chǎn)線已于2024年陸續(xù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品點(diǎn)亮、產(chǎn)線全制程貫通，將在2025年逐步具備小批量能力。

8、公司未來折舊展望？

答：綜合考慮新產(chǎn)線TM20個(gè)別新線體達(dá)到轉(zhuǎn)固標(biāo)準(zhǔn)、成熟LTPS產(chǎn)線將開始逐步折舊到期，預(yù)計(jì)公司2025年折舊較2024年差異不大，處在高峰水位，在沒有其他新線投資的前提下，接下來折舊金額預(yù)計(jì)開始逐步下降。

9、市值管理是否納入考核，公司在市值管理方面哪些措施？

答：公司高度重視市值管理，已將市值管理指標(biāo)納入公司考核管理體系。2025年以來，公司以維護(hù)股東利益、增強(qiáng)投資者信心為出發(fā)點(diǎn)，充分結(jié)合公司實(shí)際情況，陸續(xù)發(fā)布《估值提升計(jì)劃》、《關(guān)于控股股東自愿承諾不減持公司股份的公告》、《關(guān)于回購(gòu)公司股份方案的公告》等相關(guān)公告。管理層會(huì)持續(xù)主動(dòng)作為，聚焦經(jīng)營(yíng)質(zhì)效的進(jìn)一步提升，并會(huì)繼續(xù)從規(guī)范運(yùn)作、提升信披質(zhì)量、加強(qiáng)與投資者的溝通力度、豐富更多元化的溝通形式、強(qiáng)化宣傳等多方面不斷提升公司價(jià)值。

10、對(duì)2025年的經(jīng)營(yíng)情況有何展望？

答：2025年公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)開局良好，盈利能力顯著改善，為后續(xù)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。面對(duì)行業(yè)發(fā)展的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，公司將聚焦核心主業(yè)，強(qiáng)化核心能力建設(shè)，積極把握機(jī)遇，持續(xù)提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)效，努力實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

在手機(jī)顯示方面，將發(fā)揮AMOLED、LTPSTFT-LCD、a-SiTFT-LCD等多技術(shù)、多產(chǎn)線協(xié)同優(yōu)勢(shì)。AMOLED方面，堅(jiān)定“搶頭舉旗”，持續(xù)推進(jìn)技術(shù)能力升級(jí)，強(qiáng)化極致成本，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升市占率和高端旗艦產(chǎn)品占比，提升盈利能力；LTPSTFT-LCD方面，持續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；a-SiTFT-LCD方面，加快滲透。

在車載顯示方面，將強(qiáng)化領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，加快LTPSTFT-LCD車載業(yè)務(wù)發(fā)展，加快AMOLED車載技術(shù)開發(fā)，推動(dòng)AMOLED首款車載項(xiàng)目量產(chǎn)，持續(xù)積極開拓新能源汽車市場(chǎng)，深入推進(jìn)汽車電子業(yè)務(wù)國(guó)際大客戶開拓和更多項(xiàng)目穩(wěn)定量產(chǎn)，通過產(chǎn)品、技術(shù)和商業(yè)模式創(chuàng)新，為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的解決方案和服務(wù)，推動(dòng)車載業(yè)務(wù)全面領(lǐng)先。

在IT顯示方面，將通過與重點(diǎn)客戶深度合作，全方位提升LTPSTFT-LCD產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與附加值，進(jìn)一步挖掘其盈利潛力，穩(wěn)步提升LTPS TFT-LCD NB市占；加快IGZO TFT-LCD等技術(shù)開發(fā)，全力推進(jìn)IT產(chǎn)品全線量產(chǎn)進(jìn)程，為客戶提供快速、柔性、準(zhǔn)時(shí)交付保障，實(shí)現(xiàn)IT業(yè)務(wù)布局的快速打開。

在“N”業(yè)務(wù)方面，將持續(xù)深耕利基市場(chǎng)，構(gòu)建多元復(fù)雜化產(chǎn)品矩陣，強(qiáng)化各細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)力；積極開拓運(yùn)動(dòng)健康、基于TFT背板驅(qū)動(dòng)技術(shù)的非顯示應(yīng)用等新賽道新客戶。

此外，公司將持續(xù)推進(jìn)TM20及其他聯(lián)營(yíng)公司投建的TM18、TM19、Micro-LED等重點(diǎn)產(chǎn)線建設(shè)和產(chǎn)能釋放，夯實(shí)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。